2026年5月，中国葡萄酒行业迎来了两场极具代表性的功绩阐扬会。5月15日，张裕和威龙股份在吞并天内接踵举行了线上功绩阐扬会，向阛阓交出了各自的答卷。另一边，昔日一周间，“2026年一季度葡萄酒入口量约4956万升，同比下跌10.5%”，重迭2025年全年产量9.7万千升（同比降17.1%）的两组数据，正飞快将通盘这个词行业推入一个潜入命题：当缩量阛阓陆续时，国产葡萄酒究竟靠什么活下去？

冰火两重天的功绩牌面

旧年不错说是张裕自上市以来最惨的一年，但家底仍厚。2025年全年，张裕杀青生意收入29.89亿元，同比下跌8.81%；归母净利润仅7129.13万元，较2024年的3.05亿元暴跌76.64%，创下上市以来最差年度收货单。但计算性现款流仍保管在3.56亿元，账上货币资金充裕，拟每10股派发现款红利2.5元（含税），系数派发约1.64亿元，延续了这家百年企业的高分成传统。即便身处低谷，张裕依然执有“容错空间”。

看另一家威龙则在亏空严重的情况下，国资入主。威龙股份2025年杀青生意收入3.63亿元，同比下跌18.36%；归母净利润亏空6305.96万元，由盈转亏，同比骤降714.52%。2026年一季度营收进一步下滑26.12%，归母净利润亏空749.94万元。更引东说念主爱护的是，功绩阐扬会当日，威龙公告控股股东崇敬变更为山东皆信数科，履行规模东说念主由闫鹏飞变更为淄博市财政局。六年内第三次规模权变更，威龙的“家底”已基本消费，只可依靠外部输血续命。

两场功绩会两种自救逻辑

摆在两家企业眼前的，是吞并个绝壁，但跳下去的表情透顶不同。

张裕提议了“守正革命”：稳住基本盘，澳门永利皇宫中国官网入口押注年青化。就在前两天，在5月13日于新疆玛纳斯举行的中国酒业协会第七届葡萄酒T7圆桌会议上，张裕总司理孙健给出了我方的谜底。他将2026年的应付策略轮廓为“守正革命”：守正层面，聚焦传统葡萄酒与白兰地业务，通过革命运营稳住中枢基本盘；革命层面，齐集发力公共消费阛阓，激动革命品类的发展。

但标语除外，更枢纽的信号荫藏在顶住细节里。革命品类能否散失场景革命、年青化破圈、线上爆款等维度是否能冲突胜仗覆按着企业的计算智商。与此同期，中国酒业协会葡萄酒分会通告长火兴三在T7会议上给出了一组引东说念主深念念的数据：应酬媒体上“葡萄酒盲测”话题浏览量破亿，百元酒在盲测中打败千元酒，宣告了“口感平权灵通”的到来。

另一边，威龙的接管更为被迫。功绩阐扬会前，公司已晓示将对约600亩不经济的葡萄培育地块实施报废搞定，同期将视力投向初学级农村宴席阛阓。过后分析大都以为，这一说念径的中枢是通过“去产能”止损，并将钞票结构质地建立至可陆续现象，而非寻找新增长点。

新任控股股东的实时入场为事件带来一点暖色，但皆信数科“暂无明确钞票重组操办”的表态，似乎指向一个更求实的阶段。从迫切到惊怖，威龙的策略意图安然验调养。

葡萄酒的“淘汰赛阶段”？

两种功绩近况，两种自救表情——但他们都向外界传递了一个共同的底层信号：只是靠“辞世”来等风来，还是不可了。

2025年全年葡萄酒产量9.7万千升，同比下跌17.1%，产量已贯穿十二年下滑。入口雷同承压：2025年全年入口量约2.07亿升，同比下跌26.85%，而2026年一季度入口量仍下滑10.5%。中国酒业协会理事长宋书玉在T7会议上切中要害本色：葡萄酒行业的危急不啻于共性压力——应酬场景减少、感性饮酒及代际更迭——还有双重异常压力，即纵向入口酒零关税涌入，横向白酒与啤酒等原土酒种的强势挤压。

在这一世态方法下，个体企业的成败不再取决于是否“赶上了风口”，而取决于两说念风险题的交叉测试：是否有迷漫的容错空间去试错，是否有迷漫的策略定力去实践。

文｜记者程行欢永利官网app下载